（原标题：蚂蚁战配基金代销争议：独家发售是否属“IPO自销” 三方机构合规意识待加强）

当前的┞幅议核心主如果，作为IPO主体的蚂蚁集团与独家代销蚂蚁战配基金的子公司蚂蚁基金发卖公司是否存在好处冲突，蚂蚁集团是否是承销了本身的IPO。

近日，关于监管机构成询拜访蚂蚁计谋配售基金的消息赓续发酵。

此前9月25日，华夏基金、易方达基金、鹏华基金、中欧基金、汇添富基金旗下的5只可计谋配售蚂蚁集团股票的新基金在付出宝蚂蚁财富平台独家开售。因为是首单立异产品，一向以来市场上争议赓续。

蚂蚁平台为此次基金发卖做出诸自力异，包含在自家平台独家发卖可配售本身股票的┞方略配售基金；全天24小时可下单，不受传统生意基金的时光限制等。

当前的┞幅议核心主如果，作为IPO主体的蚂蚁集团与独家代销蚂蚁战配基金的子公司蚂蚁基金发卖公司是否存在好处冲突，蚂蚁集团是否承销了本身的IPO。

10月14日，蚂蚁集团针对蚂蚁战配基金是否违规回应表示，有关计谋配售基金的细节已经做了“完全充分的披露”，其没有承销本身的IPO。基金是作为计谋投资者介入蚂蚁集团的初次公开募股，一向由基金公擅自力运作。本报记者后续查访中，也有机构人士表达了不合的不雅点，而是否存在好处冲突，最终有待监管机构成询拜访结论。

争议核心

根据披露，5家基金公司与蚂蚁集团签订计谋投资者认股协定，这5只计谋配售新基金封闭期18个月，筹划每只基金10％的资产介入蚂蚁集团新股配售，因为10%为单只股票许可配比的最高上限，其余90%，5只基金则投向其他立异偏向的标的。

固然仅有10%筹划介入蚂蚁集团计谋配售，但在本次基金发卖过程中，蚂蚁方面一向将“投资蚂蚁”、“介入蚂蚁上市”等作为基金发卖主题。叠加蚂蚁此次独家发卖这5只计谋配售基金的背景，个中的冲突就凸显出来。

“经由过程本身渠道发卖，为本身在公开市场招募计谋配售资金，有踩线嫌疑。并且如不雅存在过度宣传，好处隔离怎么界定、若何保障投资人好处，都是有争议的。在蚂蚁计谋配售基金的发卖过程中，蚂蚁平台的独家发卖没有把握好界线。”北京一家基金公私家士受访表示。

按10月1日施行的《公开募集证券投资基金发卖机构监督治理办法》，基金发卖机构应当建立健全营业范围管控轨制，谨慎评估基金发卖营业与其依法开展或者拟开展的其他营业之间可能存在的好处冲突，完美好处冲突防备机制。

因为蚂蚁此次独家代销颇┞方略配售基金产品是市场上第一例，立异的背后，规矩若何解读和界定，仍须要厘清。

“谈不上好处冲突，比如之前也有某银行独家代销的产品，这只基金再去买银行股的话，肯定算不上好处冲突了。再者配售的金额实袈溱是太小，大年夜范围上看，这5只战配基金600亿人平易近币的范围，顶格10%认购蚂蚁集团股票，也只有60亿。而蚂蚁的募资额估计是350亿美元，将近2400亿人平易近币，对于蚂蚁上市融资的总盘子来说，即使有影响，也是微乎其微。”华南一家公募基金人士认为。

但与前述机构人士指出的以前的独家代销产品所不合的是，这5只基金的卖点就是蚂蚁计谋配售，比拟此前的产品，有明显的特别性。

“是否存在好处冲突，有待监管查询拜访结论。但除此之外，蚂蚁在此次基金发卖过程中比脚绫趋显的问题是，排他式的代销合作不敷公平，风险提示不敷充分。”华南某券商分析师告诉21世纪经济报道记者。

三方平台合规意识待加强

除却竽暌剐待查询拜访的好处冲突问题，第三方机构缺乏合规练习，好处导向性严重，也是当前出现合规问题的重要原因。

在10月1日起施行的《公开募集证券投资基金发卖机构监督治理办法》中，亦对基金发卖机构营业做了诸多规范。比拟早前施行的《证券投资基金发卖治理办法》，被称为最严发卖新规的┞封一规定，亦是对近年来跟着本钱市场改革的持续深化，基金市场情况产生较大年夜变更，予以的合时调剂。

事实上，第三方基金发卖机构的违规行动一向屡禁不止。

21世纪经济报道记者发明，不少平台今朝韬闲“红包”晃荡，投资者领取后买基金可以获得响应的抵扣，也有经由过程抽奖采取基金红包的晃荡。

除了“送红包”的情况之外，第三方基金发卖机构在基金宣传推介材料上的踩线行动更是无法严格合规。21世纪经济报道记者此前查询拜访发明，雪球旗下蛋卷基金、微信理财通等平台中的相干基金宣传材料均存在必定踩线行动。

“与基金公擅自身的宣传材料比拟，一些第三方发卖机构确切存在基金宣传材料合规标准请求较低的情况。有些材料甚至是第三方基金发卖机构请求我们供给的，我们也不宁愿，但如今渠道为王没有办法。”一家公募基金市场部人士坦言。

（作者：姜诗蔷 编辑：巫燕玲）